Fed Beklentisiyle Küresel Piyasalarda Yön Arayışı

Bu hafta küresel piyasalar, Fed’in faiz indirim beklentisi ile güçlü bir pozitif eğilim sergiliyor. Küresel hisse endeksleri rekor seviyelere yükselirken, ABD S&P 500 ve Nasdaq endeksleri tüm zamanların zirvesine çıktı. Asya borsalarında da ivme devam ediyor. MSCI Asya Pasifik endeksi dokuz gündür art arda yükseliyor. Avrupa endeksleri ise ABD ve Asya’daki pozitif atmosferi izliyor.  

Fed’in Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi büyük ölçüde fiyatlandı ve genel olarak daha güvercin bir politika yaklaşımı öngörülüyor. Powell’ın yarınki açıklamalarında ekonomik büyüme ve enflasyon projeksiyonları ile dot plot piyasalar için belirleyici unsurlar olacak. Özellikle son dönemde ABD’de istihdam piyasasında zayıflama ve küresel büyümede risklerin artması, Fed’in gevşeme sürecini başlatmasına zemin hazırlıyor. Para politikası cephesinde, yılın kalanında yeni faiz indirimleri beklentisi ve merkez bankalarının eşgüdümlü hareketi fiyatlamalarda etkili olacaktır. Özellikle istihdam piyasasındaki gevşeme ve küresel büyümede yeni riskler, Fed’in daha güvercin bir tutum almasına zemin hazırlayabilir.

Dolar endeksinde zayıflama devam ederken, gelişmiş ülke para birimleri ve emtia fiyatları güçleniyor. ABD Hazine tahvil getirileri iki yılın en düşük seviyelerine yaklaştı, ons altın ise Fed öncesinde 3690 dolar tarihi seviyelere ulaştı. ABD borsalarındaki ralli, ABD’de büyük teknoloji hisselerine olan talebin artması ve bilanço sezonunda finansalların beklentileri aşması ile destekleniyor. Brent petrol  satıcılı 67.00 seviyesinin altında günün ilk yarısını geçiriyor. ABD tahvillerinde getiriler gerilemeye devam ederken, volatilite endeksi VIX 15,50 seviyesine indi ve düşük volatilite risk iştahını destekliyor.

Genel olarak, Fed’in faiz indirim döngüsüne başlaması beklentisiyle küresel piyasalarda risk iştahı yüksek, hisse ve emtia piyasalarında güçlü fiyat hareketleri görülüyor. Powell’ın tutumu ve ileriye dönük projeksiyonlar yarın piyasaların ana gündemi olacak. Güncelde volatilite yüksek, tedbirli davranıp piyasa yönünde olunmalıdır.